国内化妆品企业IPO路途有点颠簸。

　　2012年，相宜本草提交IPO招股书，拟发行新股不超过5200万股，发行后总股本2.08亿股，拟募集资金逾7亿元，于上交所上市，该公司的主要业务是大众护肤品及部分中档化妆品的生产和销售，募集资金将用于营销渠道建设和品牌推广，以及信息化平台建设等项目。但在提交IPO（首次公开募股）招股说明书后2年，上海相宜本草化妆品股份有限公司主动放弃了上市计划。中国证监会最新公布的《发行监管部首次公开发型股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》显示，拟于上交所挂牌上市的相宜本草在7月1日终止审查。据悉，此次停止上市是相宜本草公司主动提出的，终止上市是出于公司战略多方面考量，诸如目前商超渠道大环境不理想，公司内部正在调整期，计划先加强公司抗风险能力等等。虽然相宜本草在国内市场上的表现不错，但由于国内整个化妆品行业增速的放缓，能否达到消费者的投资预期确实很难说。大环境不好的前提下，相宜本草从自身发展出发进入调整期，期间可能遭遇调整的高投入或者其他阵痛，可能会影响短期业绩表现，影响投资者信心，这可能也是相宜本草暂时撤销IPO的原因之一，毕竟现在商超渠道的各种促销运营费用也在不断增加，相宜本草保持利润持续增长的确需要找到新突破口。

　　另外，行业内人士分析，相宜本草是国内日化企业里最早引入风投的企业之一，在商超等现代主流渠道也做得不错，其上市计划备受国内同行关注。此次主动撤回可能是因为审核过程出现财务问题或者业绩不达标等，此外相宜本草以产品包装为主的专利构成也被人诟病，以及相宜本草自身“委托加工生产为主、自制生产为辅”的生产模式以及可能存在的业绩透支或许也是原因之一。相宜本草自2011年取消高新技术企业认定，该公司还遭遇环保劫，募资主打广告的选择也被指“募投项目前景堪忧”。

　　还有另一个终止上市的以美容院渠道起家的公司安婕妤，其IPO募投项目包括“广州安婕妤生物科技有限公司信息系统建设项目”、“广州安婕妤生物科技有限公司营销网络建设项目”、“安婕妤化妆品科技股份有限公司扩建二期仓库技改项目”和“安婕妤化妆品科技股份有限公司研发中心改扩建技改项目”共4个项目。

　　以生产化妆品为主业的安婕妤，原本拟赴深交所上市，但由于其一开始走的是美容院渠道，面对市场的时间不多，产品曝光不够，没有把握好市场终端，不能形成品牌影响力及产品口碑，又屡屡曝出产品质量不过关、被消费者投诉产品安全问题、甚至被监管部门“点名”。作为一家面对消费者的公司，没能维护好自己的品牌形象、公关形象，所以其上市路途更为坎坷，普遍不被市场看好，融资的能力也比相宜本草相对更低。

　　最近的消息，广东丸美生物技术股份有限公司正在准备IPO，拟发行不超过6000万股。但专业人士称，此举在业内也不太被看好，一方面由于相宜本草IPO的终止产生的影响，另一方面主要还是因为目前的宏观和资本市场形势下，上市并不那么乐观。但也有专家说，相宜本草对丸美的IPO是有限的，毕竟两家企业的差异性很大，而且上市的最大好处在于当中国本土化妆品企业拥有资本和资本市场的助力后，才能更好的有力的与国际品牌竞争。

　　国内化妆品企业该如何正视IPO。

　　从相宜本草主动撤销IPO的作法来看，企业是意识到自身目前的情况去积极做调整，准备更好的状态或采用更恰当的方式迎接进一步的挑战，虽然没有最终IPO，但是其作法和思路都是目前更值得国内化妆品企业借鉴的。

　　IPO的目的到底是什么？目前国内的资本市场并不是特别健康，投资者手中纵有闲钱也不敢贸然的进入到股票市场，特别是鉴于以往一些国内企业不良的操作手法，让股票大起大落之后国人还心有余悸。

　　上市的目的到底是什么？是有了一个融资的平台，为公司今后发展更好的筹资所需资金，达到企业价值最大化的财务目标？还是公司上市后，有了一个股票流通的场所，通过减持手中股票来增加高管的个人财富？

　　过往的企业高管套现现象屡见不鲜， 作为一个公司的管理者，他是一个实业投资者，不是一个金融投资者，更不是一个证券投资者。如果是证券投资者，当公司上市后必然会通过套现获得投资收益，并要退出公司，去寻找下一个培育的项目，以获得更多的收益。而证券投资者是利用股票市场的价格涨跌，低买高卖来获取盈利，并不真正关心公司的管理情况和盈利状况。

　　作为上市公司的高级管理人员，他是一个实业投资者，一个企业家，从始至终都要站在公司的立场来进行公司决策。公司的盈利状况，公司未来的发展前景，都与他息息相关。他要为那些看好公司未来的股东管理公司，来增加股东的财富。公司上市的目的是为公司未来的发展提供一个融资的场所，他们要利用股票市场这个平台，为公司未来发展，为扩大企业的规模，为获得更多的市场份额筹集资金，并合理运用所筹集的资金，获得更多的收益。如不然，投资者也会失去信心，抛售股票，最终会使公司走向失败。

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